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    今日最具爆發力六大牛股(名單)

    加入日期:2019-5-13 6:07:25

      頂尖財經網(www.bravo90.cn)2019-5-13 6:07:25訊:

      


      濟川藥業:2019年業績有望穩定增長,盈利能力持續提升
      事件。公司公布2018年年報及2019年一季報,公司2018年實現營業收入72.08億元,同比增長27.76%;歸母凈利潤16.88億元,同比增長37.96%;扣非歸母凈利潤15.93億元,同比增長37.98%。2019年第一季度實現營業收入20.79億元,同比減少2.26%;歸母凈利潤5.10億元,同比增長9.28%;扣非歸母凈利潤4.72億元,同比增長6.06%! 
      流感助力2018年業績高增長,2019年Q1業績增速放緩。受益一季度流感因素,公司2018年整體業績實現快速增長,2019年一季度由于去年同期高基數疊加蒲地藍OTC渠道收入增速放緩,導致整體收入增速放緩。蒲地藍逐漸走出業績增速低谷,回歸穩定增長,預計2019年增速在15%左右;雷貝拉唑這兩年保持平穩增長;小兒豉翹在繼2018年業績快速增長之后,劑型替代加速有望推動其保持快速增長趨勢。二線品種中蛋白琥珀酸鐵口服溶液2018年收入達3億元,預計2019年保持高速增長;黃龍止咳顆粒兒科劑型進入快速增長期,成為公司收入增速最快產品! 
      毛利率有望企穩回升,銷售費用率持續下降,盈利能力進一步提升。受招標降價影響,2018年整體毛利率略有下滑,隨著全國新一輪招投標工作接近尾聲,蒲地藍、雷貝拉唑終端降價壓力減小,小兒豉翹清熱顆粒受益劑型替代加速,毛利率有望進一步提升,預計公司2019年整體毛利率有望企穩回升。2019年一季度,公司銷售費用率延續之前下降趨勢,隨著蒲地藍OTC渠道業績回暖,低銷售費用率的OTC渠道收入占比有望進一步提升,公司整體銷售費用率將進一步減少,盈利能力仍有提升空間! 
      盈利預測與投資評級。預計公司2019-2021年營業收入將達到82.82億元、96.65億元、113.66億元,凈利潤分別為20.19億元、24.12億元、28.79億元,EPS分別為2.48元、2.96元、3.53元。目前公司股價對應2019-2021年PE分別為13.29、11.13、9.32倍。參考同行業平均估值,給予公司2019年16-18倍PE,6-12個月合理區間為40-45元,首次給予公司“推薦”評級!
      風險提示:產品降價超預期,政策變動,銷售渠道拓展不及預期。

      



      元隆雅圖:世園會開園在即,有望增厚公司業績
      事件:2019年中國北京世界園藝博覽會將于4月28日盛大開幕! 
      世園會開幕,有望刷新紀錄。2019年世園會將于2019年4月29日--10月7日在北京市延慶區舉辦,為期162天,有望成為年內爆款展會! 
      賽會規格高:世界園藝博覽會是由國際園藝生產者協會(AIPH)批準的全球最高級別的園藝專業博覽會。此次世園會也是繼1999年昆明世園會、2010年上海世博會之后,國內舉辦的級別最高的國際性博覽會! 
      展會規模大:此次博覽會歷時162天,全球110個國家和組織參與展示,計劃舉辦各類活動2500場次,預計吸引不少于1600萬人次入園參觀。此次展會規模有望刷新A1類世園會之最! 
      萬眾矚目:此次盛會恰逢一帶一路峰會,習主席不僅將發表開幕致辭,并將與來訪的各國領導人一同入園參觀,這無疑增添了世園會的關注度和分量! 
      手握稀缺資質,公司是最受益標的之一。公司擁有本次世園會特許商品的生產商和零售商資質,并被授予園區中國館紀念品商店獨家經營權、天貓旗艦店的獨家代運營權,或是世園會最受益標的之一! 
      1)直接利好特許業務。公司是國內促銷品服務龍頭,創意設計能力、供應商管理能力卓絕,其產品普遍擁有較好的市場口碑。我們認為,世園會將顯著增厚公司業績! 
      2)接觸新客戶良機。公司有望通過手中稀缺賽會資質接觸大量贊助商,進而拓展其客戶服務邊界,成為未來業務增長的重要基礎。參考此前賽會案例,我們對此持樂觀態度! 
      盈利預測與評級。我們預計2019-2021年EPS分別為1.14元、1.39元、1.80元。公司是促銷品龍頭企業,增長穩定,兼具抗周期屬性,且有世園會事件催化,我們看好其發展前景,維持增持評級! 
      風險提示:市場競爭加劇的風險,客戶流失的風險,業務整合或不及預期的風險,特許業務或不及預期的風險。

      



      麥迪科技:?婆R床信息化龍頭,布局輔助生殖千億藍海市場
      國內臨床?菩畔⒒堫^企業。麥迪科技是一家專注于醫療信息化和大健康領域的上市公司,主營產品包括?婆R床系統和整體解決方案,經過十余年的發展,公司已成長為手麻等?菩畔⒒堫^企業。截至2018年底,公司用戶覆蓋32省,超1400家醫療機構,其中,三甲醫院400多家。18年公司實現營收2.84億,同比增長5.8%,凈利潤0.55億,同比增長7.7%! 
      擬收購?诂旣愥t院,布局輔助生殖千億藍海市場。2019年1月28日,公司與?诂旣愥t院簽訂《股份收購意向協議》,公司擬收購瑪麗醫院50%以上的股份,布局輔助生殖業務。輔助生殖是稀缺優質賽道,具備優良投資屬性:(1)需求端:首先,行業空間大,2016年我國的不孕癥人數達4770萬人。其次,市場滲透率低,目前中國的輔助生殖市場滲透率僅為6.5%。在不孕率上漲、二胎放開政策、輔助生殖認知度提高等因素的刺激下,我國輔助生殖千億市場起航;(2)供給端:牌照嚴控,行業近乎處于半壟斷狀態。對公立醫院而言,取得人工授精牌照需要4.5年,若要集齊人工授精、試管嬰兒1、2、3代牌照共需10.5年。對于民營醫院而言,牌照更為稀缺,截止2017年底國內具備民營輔助生殖的機構僅為41家! 
      海南輔助生殖存量空間大,線上、線下結合開創行業新模式。首先,海南輔助生殖市場存量空間廣闊,試管嬰兒按照均價4萬/周期、平均每位患者2個周期計算,海南省存量市場可達到17.6-25.6億元。其次,依托于信息化的手段,公司擬打造1+2+3+4的輔助生殖創新服務體系,率先嘗試線上+線下新模式,通過輔助生殖互聯網云平臺,實現全國患者引流! 
      臨床信息化業務產品線拓展,新品放量打開成長空間。公司手麻系統競爭力突出,客戶超過1000家,處于龍頭地位。隨著產品向低線醫院滲透,市占率進一步提升。公司積極橫縱向拓展業務,重癥監護系統及院前急救系統依已推向市場,我國重癥監護系統潛在市場近40億,院前急救系統前景廣闊,產品放量有望驅動業績高成長。此外,公司與賽諾菲、神州數碼等公司搭建心血管?坡撁,探索科研大數據分析平臺建設與推廣等業務,項目金額超1500萬。聯盟擴容有望繼續帶來院端訂單,遠期模式升級可期! 
      投資建議:(1)公司是國內臨床信息化龍頭企業,競爭優勢突出,新品拓展打開市場空間,看好公司業務發展前景,首次覆蓋給予增持評級;(2)備考估值:公司積極布局輔助生殖業務,有望實現一體雙輪驅動模式。輔助生殖行業空間廣闊、牌照稀缺,賽道優異。行業可比公司錦欽醫療2017年實現利潤近1.99億元,同比增長近100%,利潤率高達30%,前景廣闊。綜合考慮,給予公司輔助生殖業務15億估值;臨床信息化業務方面,預計2019年實現利潤0.72億元,給予公司信息化業務38倍PE,對應市值27.36億元。綜合考慮,我們認為公司整體估值有望達到42.36億元! 
      風險提示:輔助生殖、傳統業務需求低于預期;因盡調未及時完成或被并購方/擬出讓方有重大法律/財務等問題導致交易終止、交易內容發生變動化、協議簽署及審批的風險(具體協議事項以正式協議為準)。

      



      科沃斯:行業滲透率提升,服務機器人快速增長
      業績總結:公司發布2018年年報和2019年一季報,18年實現營收56.9億元,同比增長25.11%;歸母凈利潤4.9億元,同比增長29.13%,每10股派發現金紅利4元(含稅),分紅比例為33%,同時每10股轉增4股。2018Q4單季度實現營收19.4億元,同比增長19.53%;歸母凈利潤2億元,同比增長22.94%,2019Q1單季實現營收12.5億元,同比增長3.1%;實現歸母凈利潤7014.3萬元,同比下降23.79%!
      主營業務快速增長,國內外同步推進。2018年,公司營收規?焖僭鲩L,服務機器人創收38.7億元,同比增長34.69%;小家電產品創收17億元,同比增長7.88%,其中自有品牌業務銷售收入達1.16億元,同比增長180.05%;其他產品創收1.3億元,同比增長21.79%。報告期內,公司在全球市場共銷售414萬臺家用服務機器人,其中科沃斯品牌服務機器人實現銷售353萬臺,全局規劃類產品收入占比超過30%。受益于服務機器人滲透率提升,公司作為行業龍頭,主營業務收入規模有望持續擴張。按地區分類,2018年,公司境內創收28億元,同比增長21.4%;境外創收28.9億元,同比增長28.91%。截至報告期末,科沃斯品牌掃地機器人進入美國3500多家主流線下零售門店,美國市場銷售收入同比增長接近100%,在全球其他主流市場收入增長均接近或超過50%! 
      營銷為王,加快推進品牌建設。渠道建設方面,線上渠道在深化同京東、天貓、蘇寧和唯品會等主流電商平臺合作的基礎上,積極拓展同網易嚴選和云集等多家新興電商平臺的合作。2018年,科沃斯品牌線下零售業務收入較上年同期增長62%,線下門店數量增至1500家,平均單店銷售數量增長29%,行業上升期,單店規模疊加渠道拓展,多方提供收入正向貢獻! 
      業務結構變化致毛/凈利率提升。2018年公司毛利率為37.84%,同比提升1.26pp,凈利率為8.52%,同比提高0.28pp。主要由于高毛利服務機器人板塊收入增速較快,整體業務結構變動所致。分品類看,服務機器人毛利率47.57%,同比下降1.55pp,小家電產品毛利率17.78%,同比上升2.21pp。費用方面,主要由于渠道拓展與廣告投入增加,銷售費用率為18.82%,同比上升2.85pp。2019Q1公司主營業務毛利率36.6%,同比提升1.34pp,費用方面,管理費用率10.96%,同比提升1.23pp,財務費用率2.38%,同比提升3.56pp,導致公司銷售凈利率5.62%,同比下滑2.04pp! 
      加大研發投入,推進視覺技術研發。2018年,公司投入研發費用2.1億元,同比增長65.34%,研發投入主要用于新型傳感模組和機器視覺等方面。截至2018年底,公司共有788名研發人員,為進一步提升人工智能在機器人感知、決策、行動和人機協同方面的研究和落地,公司于2018年7月成立了科沃斯(南京)人工智能研究院,已搭建逾10人的研發團隊,初步完成AI異構節點,GPU工作站,分布式存儲和移動機器人實驗平臺的搭建! 
      盈利預測與投資建議。預期公司19/20/21年EPS分別為1.54/1.94/2.41元?紤]到公司產能提升,國內外市場開拓順利,預計公司內外銷將持續增長,維持增持評級! 
      風險提示:匯率波動風險,原材料價格波動的風險,新品推廣或不及預期。

      



      河鋼股份:產能瓶頸解除,擬配股降低財務杠桿
      事件: 
      公司發布2018年年報與2019年一季報:2018年實現營收、歸母凈利1209.57億元、36.26億元,同比增幅10.99%、99.57%。2019年一季度實現營收、歸母凈利293.36億元、3.70億元,同比增長17.19%、-0.86%。2018年基本每股收益為0.34元,擬每10股派發現金紅利1元! 
      投資要點:  
      2018年生產經營情況:公司2018年鋼材產銷分別為2577.9萬噸、2558.9萬噸,同比增長-2.28%、0.64%。拆分主營構成,主要產品鋼材、鋼坯、釩產品2018年實現營收990.1億元、35.7億元、17.2億元,收入分別較上年增長10.4%、95.85%、57.78%。盈利能力方面,鋼材、鋼坯、釩產品的毛利率分別為14.31%、19.65%、49.69%,較去年分別上升1.59pct.、8.02pct.、16.17pct.,綜合毛利率上升1.93pct.至14.30%。2018年噸鋼售價(鋼材)、噸鋼成本及噸鋼毛利為3839元/噸、3315元/噸、553元/噸,同比上升341元/噸、237元/噸、104元/噸! 
      成本削減情況及主要財務指標:公司2018年業績平穩增長,實現利潤總額54.3億元并創歷史新高。成本管控方面,三費和研發費用合計營收占比上行1pct.至9.3%,負債較年初下降3.1pct.至71.8%,仍然偏高。經營現金流1082.4億元,同比去年增加25.5%! 
      達標超低排放改造、盈利重回正軌,擬配股降低財務杠桿。由于公司主要產地均位于京津冀限產區域內,產能利用率受到一定抑制。2018年公司持續投入超低排放改造,現主要環保指標均已達標國家標準并行業領先。隨著限產邊際放松,2019年公司的產能瓶頸解除。另外公司公告擬向全體股東每10股配售不超過3股,計劃募資不超過80億元用于償還負債,F公司負債率較高,此舉將有效降低財務杠桿! 
      首次覆蓋,給予增持評級。隨著公司產能瓶頸解除,高端客戶與高附加值產品占比提升,預計盈利有望逐步復蘇,配股募資將優化資本結構。暫不考慮配股,預計公司2019-2021年EPS為0.22/0.23/0.23元、對應PE13.82/13.14/12.82倍,首次覆蓋、給予增持評級。

      



      明泰鋁業:產品結構升級,靜待產能釋放下新能源市場需求潛力
      事件:公司發布2018年年報, 報告期內實現營業收入 133.25 億元,同比增長 28.54%; 實現歸母凈利潤 4.96 億元,同比增長 40.82%;基本每股收益為 0.84 元/股,符合預期。 同時,本年度基于約 5.75 億股股數向全體股東每 10 股派的股利 2.0 元(含稅)。

      產品結構升級,募投項目進入產能釋放期
      公司 2017 年非公開發行募投項目年產 12.5 萬噸車用鋁合金板項目主要設備 CVC 六輥冷軋機安裝完成并投入生產, 在減小板型厚度,提升板面細致程度的同時,進一步增強汽車制造、航空航天等領域的競爭力。 募投項目逐漸放量提升公司產能的同時, 產品升級也促使公司由傳統鋁加工企業向高端裝備制造企業跨越。

      多產品項目齊頭并進,期待新能源市場的需求潛力
      鋁箔方面,公司全資子公司河南明泰科技繼續擴大產能, 全年實現鋁箔產量 10.88 萬噸,同比增長 33.17%。 其中新能源產品電池箔和電子箔材占全部鋁箔產品的比重約 34%。未來,隨著新能源市場的需求擴大,該部分產品占比將逐年提高。 鋁型材方面,公司子公司鄭州明泰交通從德國 fooke公司進口的大部件加工中心及從奧地利 IGM 公司進口的 2 臺車體總裝生產線-大部件多功能工業機器人和 1 臺車體總裝生產線-總組成多功能工業機器人已投入使用,旨在進一步加快生產效率。

      調整市場銷售策略,成功抵御美國貿易政策影響
      基于美國對我國的鋁合金平軋板材產品開展雙反調查,公司改變銷售策略, 尋找出口替代市場,加大向歐洲、澳大利亞、南美等市場的出口力度, 成功抵御了外部因素對公司生產經營的不利影響。 本年度,公司整體出口銷售收入逆勢增長 3.47%,成功抵御了外部不利因素對公司生產經營的不利影響,有力支撐了公司業績持續穩健的增長。

      2019 年一季度維持業績增勢,期待新產能釋放后業績潛力
      公司同時發布 2019 年第一季度報告, 報告期內實現營業收入 34.03 億元,同比增長 23.17%;實現歸母凈利潤 1.43 億元,同比增長 9.27%。增速較 2018年有所放緩,但總體依舊處于上升通道。待公司新項目產能釋放完成,公司業績增長依舊可期。

      盈利預測與投資評級: 我們預期公司 2019~2021 年將實現歸母凈利潤6.03/6.91/8.52 億元。對應 EPS 分別為 1.02/1.17/1.44 元/股, 2019-2021 年動態 PE 分別為 10 倍、 8 倍以及 7 倍,維持增持評級。

      風險提示: 銅加工費波動風險;市場需求不及預期。



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